美元与黄金

　　美元与黄金.美元对黄金市场的影响有两个主要方面。一个是美元是国际黄金市场的标价货币，所以与黄金价格有负面相关。假设黄金价格没有变化，美元下降，那黄金价格在价格上升。另一种是黄金，作为美元资产的替代投资工具。事实上，在2005年前的几年里，黄金价格持续上涨，一个主要因素是美元连续三年急剧下降。

　　从最近30年的历史统计数据来看，美元和黄金保持约80%的负相关性，最近10年的数据图解了1995-2003年美元和黄金的相关性，美元和黄金的关系逐渐接近-1%。因此，我们在分析金价趋势时，美元汇率波动是一个重要的参考。

　　美元指数:

　　一般来说，分析美元趋势的工具是美元指数，美元指数是国际外汇市场中美元汇率状况的综合指标，用于衡量美元对汇总货币的汇率波动程度。它计算美元和选定一揽子货币的合并变化率，测量美元的强弱，间接反映了美国出口竞争能力和进口成本的波动情况。美元指数下降，美元对其他主要货币贬值。美元指数期货以世界主要国家和美国之间的贸易结算量为基准，以加权方式计算美元的总约程度，以100为强弱分界线。自1999年1月1日欧元上台以来，该期货合同的目的已从10个国家减少到6个国家，欧元急剧上升到权重为57.6%的最重要、权重最大的货币。因此，欧元的波动对美元指数强弱影响最大。

　　美元指数权重:

　　欧元57.6

　　日元13.6韩元

　　磅11.9

　　加拿大元9.1

　　瑞典克朗4.2

　　瑞士法郎3.6

　　美元指数USDX是根据1973年3月美元汇率变化的6种货币的几何平均权重值来计算的。以100.00为基准衡量其价值。105.50的报价是自1973年3月以来价值上升了5.50% .

　　被选为1973年3月的基准点是当时外汇市场转型期的历史性时刻。此后，主要贸易国允许本国货币与其他国家的货币自由流动地报价。这项协定是在华盛顿史密森学院达成的，该学院象征自由贸易理论家的胜利。史密森尼协议取代了大约25年前由新罕布什尔州布雷顿森林商定的、未能成功的固定汇率制度。当前的USDX级别反映了1973年基准点的美元平均值。到目前为止，美元指数飙升至165个点，下降至80个点以下。这一变化特性在数量和变化率方面与期货股价指数进行了广泛比较。

　　下图是美元指数与纽约期货黄金价格的比较图，很好地说明了两者的负相关性。