银行间债市稳步整理 心态恢复正常资金面亦改善

中国银行间债市周五(11月17日)早盘表现较为平静，主要现券稳步整理，金融交易所国债期货主力合约也一涨一跌变化不大。新债市场上，财政部上午招标的50年期国债利率明显低于预期，只是二级市场该期限债罕有交投，目前看来影响不明显。   周二10年国开活跃券170215早盘波动幅度在2个基点(bp)左右，同期限国债交投不旺。170215券最新成交在4.70%，上日尾盘为4.6875%。   与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1803早盘收报96.37元，较上日结算价跌0.05%;10年期国债主力合约T1803收报92.75元，较上日结算价涨0.02%。   业内人士透露，财政部上午招标发行的50年期国债，中标利率4.37%，明显低于此前市场预测均值4.46%。中债国债到期收益率曲线中，50年品种最新收益率为4.4209%。   交易员称，近两日机构心态基本恢复正常，短期内收益率再大幅上行的可能性有限。但若没有更多利好刺激，也难以期待太好行情。   市场资金方面，随着缴税影响逐渐消退，中国银行间市场资金面周五亦改善，主要回购利率下行明显，七天以内资金供给充沛。   央行公开市场今日进行了300亿元人民币逆回购操作，本周逆回购口径净投放达8,100亿元，若考虑MLF到期，全口径净投放6,210亿元，均创近10个月单周新高。   交易员表示，缴税扰动过后，虽然央行公开市场顺势转为单日小幅净回笼，但逾千亿元国库现金投放驰援，助推场内流动性继续向好。短期资金面料暂无更大压力，但逆回购后期累计到期还将对月底资金存在一定抽离效应，导致跨月的14天资金供给偏少。