技术分析的基本理论

　　道琼斯理论

　　基本要点:

　　道氏理论主要应用于股票市场，但与其他技术分析理论一样，也可以根据不同市场的特性适当调整应用于各投资市场。

　　根据道氏理论，股价运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面上涨或下降的变动情况。 这个变动持续的时间通常是1年以上，股价的总上涨幅度超过了20%。 对于投资者来说，基本趋势持续上升会形成很多市场，持续下降会形成卖空市场。

　　股价运动的第二倾向被称为股价的第二倾向。 二次倾向与基本倾向的运动方向相反，因为有一定的牵制作用，所以也被称为股价的修正倾向。 这种趋势持续的时间为3周到几个月，股价上涨或下降的幅度通常是股价基本趋势的1/3或2/3。 股价运动的第三个倾向被称为短期倾向，反映了股价几天内的变动。 修正倾向通常由三个以上的短期倾向组成。

　　三种趋势中，长期投资者最关心的是股票价格的基本趋势，其目的是在尽可能多的市场买入股票，在卖空市场形成前及时卖出股票。 投机者对股票价格的调整倾向很感兴趣。 他们的目的是从中获取短期利益。 短期倾向的重要性小，易于操作，因此不易成为倾向分析的对象。 人们一般操纵不了股价的基本趋势和修正趋势，只有国家财政部门才能进行有限的调节。

　　基本趋势:

　　从很大的角度来看是上升和下降的变动。 其中，如果下一个上升的水平超过前一个高度的话。 各自的二次下跌，其波底高于前一次下跌的波底，主要趋势在上升。 这叫做多市场。 相反，各中级棋手的下跌会使价格下降到更低的水平，下一次上涨不能使价格上升到更高的水平，主要趋势是下跌，这被称为卖空市场。 通常(至少理论上以此为讨论对象)的主要倾向是长期投资者在三种倾向中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场提前购买股票，直到确定空市场已经形成为止，只要他能够确定多头市场已经开始了。 他们并不在意大流中的二次下跌和短期变动。 当然，对于经常交易的人来说，二次变动是非常重要的机会。

　　子趋势:

　　这是主要趋势运动方向相反的反行情，妨碍了主要趋势。 在多头市场，它是中级下跌或“调整”行情在卖空市场，是中级上涨或反弹行情。 通常，在多市场，主要趋势的上升量从三分之一下降到三分之二。 但是，需要注意的是，三分之一到三分之二的原则是不变的。 这只不过是概率性的简单说明。 大多数次级趋势的波动幅度都在这个范围内。 那些大部分停在非常半途而废的位置上。 降低原来主要的涨幅的50% :这个涨幅不到三分之一的人很少，另外，也有几乎降低了以前的涨幅的人。 因此，我们有两个标准来确定二次倾向，与主要倾向相反的行情通常会持续至少三周左右，低于主要倾向上升的三分之一，但是除此标准外，二次倾向常常被混淆。 其确认，其发展的正确评价及其进展的全过程判断，始终是理论描述中的难题。短期变动.

　　短暂的变动。 几乎不超过三周，通常不到六天。 尽管它本身毫无意义，但主要趋势的发展富有神秘而多变的色彩。 通常，二次趋势和二次趋势之间的主要趋势部分包括一系列三个或更多可划分的短期波动。 这些短期变化产生的推论容易导向错误的方向。 不论成熟还是不成熟，短期波动都是唯一“受操纵”的股市。 主要倾向和次要倾向不能操作。

　　股市波动的三个趋势与波动极为相似。 在股票市场，主要趋势似乎是每次潮汐上升的过程。 其中，多头市场好像满潮一样，波浪纷纷涌向海岸，最后达到了标志的顶点。 然后渐渐退去了。 逐渐退出的落潮可以与空手道市场相比。 涨潮期间，下一波比上一波水位上升，而下一波比上一波水位下降，水位上升。 在退潮期间，下一个波比上一个波低，下一个波不能回到上一个波到达的高度。 满潮期的波浪好像是二次流动。 同样，海水的表面被微波的涟漪复盖，这是与市场短期变动相比不重要的日常变动。 潮汐、波浪和涟漪代表着市场的主要趋势、次要趋势和短期波动。